26 avril Indice macroéconomique : CFFEX renforce la stabilité du marché des futures financiers, le PCE américain rebondit fortement

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Nouvelles Nationales

1. CFFEX a tenu le Symposium de Travail sur les Affaires du Marché 2024 pour renforcer la stabilité intrinsèque du marché des futures financiers

2. Bourse de Shanghai: Ajuster et optimiser les mesures de contrôle des risques en temps opportun pour garantir que la rapidité des mesures stabilise les attentes du marché

3. Bourse de Shanghai: Prévenir les risques systémiques causés par de grandes fluctuations de prix et empêcher la surchauffe des transactions

4. Power Investment Energy: Mettre fin aux projets photovoltaïques résidentiels

5. Le gouvernement central a émis 1,416 milliard de yuans de fonds pour la prévention des catastrophes et le secours pour la production agricole

Nouvelles Internationales

1. PCE a rebondi fortement, et les trois principaux indices boursiers américains ont ouvert en baisse

2. Institutions: L'économie ralentissante et le rebond de l'inflation ont mis la Fed dans une position difficile

3. L'économie américaine se refroidit, et le marché du travail ralentit ou atténue les pressions inflationnistes

4. Les obligations américaines ont chuté en raison de la faiblesse des pressions sur les prix au premier trimestre, et les attentes de baisses de taux d'intérêt ont été réprimées

5. Après la publication des données du PIB américain, la probabilité que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés en mai et juin a légèrement augmenté

Nouvelles Nationales

1.CFFEX a tenu le Symposium de Travail sur les Affaires du Marché 2024 pour renforcer la stabilité intrinsèque du marché des futures financiers

La Bourse des futures financiers de Chine a tenu le Symposium de travail sur le marché des affaires 2024. Lors de la réunion, les participants ont échangé des points de vue sur des sujets tels que la mise en œuvre de l'esprit de la Conférence centrale sur le travail financier et les nouveaux "Neuf articles nationaux" pour mieux servir le développement de haute qualité du marché des capitaux. Les institutions de création de marché participantes ont déclaré qu'elles continueront à améliorer leurs capacités commerciales de création de marché, à renforcer la prévention des risques et la gestion de la conformité, à s'efforcer de créer une bonne écologie de marché et à contribuer au développement de haute qualité du marché des futures financiers. La personne responsable concernée de la CFFEX a déclaré qu'à l'étape suivante, la CFFEX continuera à améliorer le système de gestion et le système des créateurs de marché dans le marché des futures financiers, continuera à renforcer la supervision des institutions de création de marché et s'efforcera d'améliorer la stabilité interne du marché des futures financiers, afin de mieux servir le développement de haute qualité du marché des capitaux.

2.Bourse des futures de Shanghai : Ajuster et optimiser les mesures de contrôle des risques en temps opportun pour garantir que la rapidité des mesures stabilise les attentes du marché.

Face au développement et aux changements ultérieurs du marché, l'Exchange a déclaré qu'il utilisera des moyens scientifiques et technologiques pour améliorer l'efficacité de la supervision de première ligne, augmenter la supervision des comptes qui ne déclarent pas fidèlement le contrôle effectif, enquêter strictement sur les indices de violations des lois et règlements qui nuisent au mécanisme de formation des prix et portent atteinte aux droits et intérêts légitimes de toutes les parties, et réprimer sévèrement les violations des lois et règlements conformément à la loi. Selon la situation des risques du marché, ajuster et optimiser les mesures de contrôle des risques de manière opportune, et mettre en œuvre des politiques en fonction des produits et des périodes pour garantir que la ponctualité des mesures stabilise les attentes du marché. Prendre les besoins de la gestion des risques des entreprises comme force motrice et source de réforme et d'innovation sur le marché à terme, nous allons optimiser davantage le mécanisme institutionnel, améliorer la qualité des opérations, renforcer la capacité de service de l'échange, mieux promouvoir la fonction du marché à terme, et aider à construire un système industriel moderne autour de la commodité du commerce et de l'adéquation de la livraison.

3.Bourse à terme de Shanghai : Prévenir les risques systémiques causés par de grandes fluctuations de prix et prévenir la surchauffe des transactions

Depuis le début de cette année, les métaux précieux et les métaux non ferreux tels que le cuivre et l'étain ont augmenté de manière significative dans le contexte mondial, ce qui a attiré l'attention de tous les milieux. Face au développement et aux changements ultérieurs du marché, l'Exchange a déclaré qu'il s'en tiendrait au ton général de rechercher le progrès tout en maintenant la stabilité, se concentrant sur le renforcement de la supervision, la prévention des risques et la promotion d'un développement de haute qualité, s'en tenant au principe de la mise en marché et de l'état de droit, prévenant les risques systémiques causés par de grandes fluctuations de prix, empêchant la surchauffe des transactions, assurant le fonctionnement sûr et stable du marché, et fournissant un lieu sûr et fiable pour la découverte des prix, la gestion des risques et l'allocation des ressources pour l'économie et la société.

4.Investissement Énergie : Mettre fin aux projets photovoltaïques résidentiels

L'Investissement Énergie a annoncé qu'il avait l'intention de mettre fin au projet photovoltaïque résidentiel de Tongliao Tongdian New Energy Co., Ltd., au projet énergétique intelligent complet de la ville de Huatugula, et au projet photovoltaïque résidentiel de 100 MW de Shandong Narentai New Energy Co., Ltd.

5.Le gouvernement central a émis 1,416 milliard de yuans de fonds de prévention et de secours en cas de catastrophe pour la production agricole.

Le 25 avril, le ministère des Finances, en collaboration avec le ministère de l'Agriculture et des Affaires rurales, a émis 1,416 milliard de yuan de fonds de prévention et de secours en cas de catastrophe pour la production agricole du gouvernement central afin de soutenir le Heilongjiang, le Jiangsu, l'Anhui, le Shandong, le Henan et 30 autres provinces (régions autonomes et municipalités directement sous le gouvernement central) ainsi que le Groupe de réclamation agricole de Beidahuang pour accélérer la prévention et le contrôle des ravageurs et des maladies en agriculture, notamment des cultures vivrières. Se concentrer sur l'achat local de pesticides, d'équipements médicaux et d'autres matériaux, ainsi que sur des services d'opérations de prévention et de contrôle unifiés pour donner des subventions appropriées, guider en temps opportun toutes les localités à renforcer davantage la surveillance et l'alerte précoce, et à réaliser des contrôles sur les maladies et les ravageurs du blé, du riz, du maïs, ainsi que les criquets et les fourmis de feu rouges dans les zones agricoles, afin de fournir un soutien fort pour la récolte annuelle de céréales.

Actualités internationales

1.Le PCE a fortement rebondi, et les trois principaux indices boursiers américains ont ouvert collectivement à la baisse

À l'ouverture des marchés boursiers américains, le Dow a chuté de 408 points, le S&P 500 a baissé de 1,41 % et le Nasdaq a perdu plus de 2 %. Meta Platforms (META. O) a plongé de 14 % alors que les prévisions de revenus du Q2 de l'entreprise n'ont pas répondu aux attentes. Le secteur de la crypto a baissé, avec Riot Platform en baisse de 6,4 % et Marathon Digital (MARA. O) en baisse de 6,2 %, et Coinbase (COIN. O) en baisse de 3,2 % à la suite de nouvelles selon lesquelles la SEC devrait refuser d'approuver les ETF Ethereum au comptant le mois prochain.

2.Institutions : L'économie ralentissante et le rebond de l'inflation ont mis la Fed dans une position difficile.

Brian Jacobson, économiste en chef chez Annex Wealth Management, a déclaré que la croissance du PIB était inférieure aux attentes, mais en ce qui concerne les dépenses des consommateurs, le secteur des services était en croissance tandis que les biens étaient en déclin. Malgré la faiblesse générale, les dépenses des ménages restent saines. Malheureusement, les dépenses pour des choses comme l'assurance et les soins de santé semblent évincer d'autres dépenses. Et les données sur l'inflation ne sont pas encourageantes. Le taux de croissance des prix annualisé dans le secteur des services a de nouveau accéléré à 5,4 %, ce qui a rendu la situation un peu difficile pour la Fed. La croissance économique commence à ralentir, tandis que l'inflation a rebondi. C'est le paradoxe qui préoccupe le plus les banquiers centraux.

3.L'économie américaine se refroidit, et le marché du travail ralentit ou atténue les pressions inflationnistes

Le taux de croissance annualisé du PIB réel aux États-Unis au premier trimestre était de 1,6 %, inférieur aux attentes des économistes. Cela fait suite à une série de données au cours des dernières semaines qui ont montré que l'économie américaine avait maintenu une forte croissance. Une croissance économique soutenue a créé des pressions sur les prix persistantes, ce qui augmente la probabilité que l'inflation se stabilise autour de 3 % plutôt qu'à l'objectif de 2 % de la Fed. En même temps, les attentes des investisseurs concernant les baisses de taux d'intérêt ont été bouleversées. Cependant, il y a encore d'autres signes que l'économie se refroidit. Les Américains à faible revenu épargnent beaucoup moins qu'auparavant pendant la pandémie. Les taux hypothécaires ont récemment rebondi au-dessus de 7 %, ce qui a conduit à la plus grande baisse mensuelle des ventes de maisons en plus d'un an en mars. Les gains horaires moyens ont augmenté au rythme le plus lent depuis juin 2021 en mars. De nombreux économistes croient encore que si le marché du travail ralentit, ces phénomènes s'étendront, ralentissant l'inflation.

4.Les obligations américaines ont chuté en raison de la faiblesse des pressions sur les prix au premier trimestre, et les attentes de baisses de taux d'intérêt ont été réprimées

Les prix des obligations du Trésor américain ont chuté alors que les investisseurs se concentraient sur des signes de pressions inflationnistes persistantes dans les données du PIB du T1 aux États-Unis, ce qui a encore affaibli les attentes concernant une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année. Bien que l'économie se soit détériorée plus que prévu par la plupart des économistes au cours du deuxième trimestre, d'autres données sur l'inflation sous-jacente, ainsi que des demandes d'allocations chômage hebdomadaires inférieures aux attentes, ont fourni un précédent pour les traders d'obligations. Le rendement de l'obligation du Trésor à deux ans a augmenté d'environ 5 points de base pour atteindre environ 4,98 %. Les traders de swaps s'attendent désormais à ce que la Fed réduise les taux d'intérêt d'environ 35 points de base pour l'ensemble de 2024, bien en dessous des plus de six réductions de 25 points de base qu'ils attendaient plus tôt cette année. Bob Doll, directeur des investissements chez Crossmark Global Investments, a déclaré qu'il ne pensait pas que la Fed augmenterait les taux d'intérêt, mais en regardant les rendements du Trésor, nous avons vu le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans atteindre 4,65 %.

5.Après la publication des données du PIB américain, la probabilité que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés en mai et en juin a légèrement augmenté.

Selon CME "Fed Watch" : la probabilité que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés en mai est de 99,7 % (98,4 % avant la publication des données), et la probabilité d'une augmentation des taux de 25 points de base est de 0,3 %. La probabilité que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés jusqu'en juin est de 86 % (79,9 % avant la publication des données), la probabilité d'une réduction cumulative de 25 points de base est de 13,8 %, et la probabilité d'une augmentation cumulative de 25 points de base est de 0,2 %.

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